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天音:强劲彩票数据后的增长难题

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天音:强劲彩票数据后的增长难题

2018年04月25日 14:51   热购彩通   我有话说(0人参与)

关于彩票,天音控股果真如此鹤立鸡群?


2017年彩票行业,风雨不时。手游彩下架,热敏纸和终端机市场下滑,网彩之路慢慢且违法违规事情频发,行业公司苦苦挣扎。

华彩控股,2107年亏损1.95亿港币。

亚博科技,2017年亏损3.66亿港币。

鸿博股份,2017年营收6.95亿元,同比降落17.88%。

中体产业,2017年彩票相关业务贡献营收0.60亿,相比上年大幅减少23.45%

……

4月23日,天音控股发布2017年财报,彩票数据另行业“眼前一亮”,寒梅傲雪逆流而行还是另有他故?待我们走近数据来看。

彩票:天音利润支柱

直接数听说话吧。

天音财报显现,2017年集团彩票收入3.6亿元,同比增长16.38%,占总收入0.91%,而利润额抵达2.27亿元,毛利率高达62.92%。

做几个对比,蛮有意义的。

1、2017财季停业收入396.28亿,同比增长17.09%,但停业本钱高达378.93亿,利润仅17.35亿,毛利率仅4.38%。2016年同期数据为15.8亿利润,毛利率4.67%。通讯批发业务,是真心难做啊;

2、2017年彩票业务营收占比0.91%,但停业利润占比却高达13.08%,这将近35倍的效率啊,怪不得人人爱彩票;

3、2017年彩票毛利率62.92%,2016年该数据为61.93%,毛利率数据之坚硬,走势之稳定,可真心让主停业务的通讯批发汗颜啊;

4、2017年归母净利润2.34亿元,彩票停业利润2.27亿元,这2.34亿中彩票的贡献,或许比楼上的13.08%还要可怕。有一个能够看到的披露数据显现是,2017年掌信彩通为天音贡献1.4亿元净利润;

5、当年天音收购掌信彩通时有一份对赌协议,请求后者在2017年需完成1.4016亿元的净利润。这个数据十分圆满的定格在1.4060亿元,超额完成44万。

 关于天音的彩票,故事梗概如下

2015年11月,天音以15亿元现金收购掌信彩通100%的股权,正式进军彩票行业。

2016年,天音控股将彩票业务并表,入行晚、营收占比小,但这却并不障碍其疾速成为公司的主要盈利来源之一。

2017年,掌信彩通为公司贡献净利润1.4亿元,同比增长13.8%。穗彩是掌信彩通旗下重要组成,彩票终端机业务占领其绝大部分营收比例。

说白了,天音基本上靠部分垄断毛利奇高的彩票终端机,给自己的财报美颜了。

那么,未来呢?

终端机市场:还会增长吗?

终端机、彩票销售系统消费供给,位于彩票产业链中有,具有垄断性强、高利润率两个特性。天音经过收购,直切该范畴,取得可观市场份额及漂亮财务数据。

截至财报日:天音电脑彩票系列软硬件产品已全面掩盖国内12个省级福彩市场、2个海外市场;即开型彩票中心销售系统掩盖国内4个省级福彩市场;体彩终端产品掩盖18个省级体彩省份市场,6个海外市场,业务幅员进一步扩展。

但是,财报中还有这样一组数字。

2017年,彩票设备共销售6302台,相比2017年降落56.38%。对此,天音这样解释:依据彩票设备运营周期,2016年福彩、体彩中心集中采购,销售较多,2017年只是正常更新,无集中采购,所以产销存相对减少。

言外之意,公司彩票终端机市场份额大,但趋于饱和,且产品更新换代慢,很难有更大的增长空间。

从目前中国彩票的展开逻辑看,终端机市场,关于厂商来说,能够坚持已属不易,就别提增长了。所以,掌信彩通才会以一个10倍左右的PE,把这快现金牛卖给天音。

那么,其他彩票范畴规划呢?

关于理想和未来:真有诗和远方?

财报中,关于2018年彩票业务瞻望,天音重点提及以下几点:

1、继续推行聪慧投注站、社会化渠道、一体化营销处置计划;

2、立足电脑票、突破网点票、视频彩票游戏、即开票和竞猜型体育彩票;

3、鼎力展开手机/互联网彩票业务,面向新一轮"彩票+"的大展开时期;

4、拓展海外市场,将公司由彩票技术公司展开成为彩票科技集团。

来吧,我们还是一点一点来看。

关于第1点,看天音的说法:报告期内公司完成了在甘肃、山西、新疆等省的聪慧投注站树立、完成河南快开游戏自助大厅树立,及河南福彩即开票系统的升级交流等工作。这事目前看不到数据,没啥发言权,但,但,希望他能胜利吧;

关于第2点游戏开发,这就进入产业链上游了,理想十分丰满。但,您看见胜利的公司了吗?高德北单?鸿博?亚博侥幸赛车虚拟足球?真正开端被市场认可的手游彩,最终还下架了?

再来看"彩票+",权且直白翻译成互联网彩票吧。网彩停售三年有余,一轮又一轮的打扫整治热潮不时,由于吃票非法运营涉赌等行为被抓的人倒是不少。还再说规划、瞻望,有点无聊。

第4点拓展海外市场,许多上市公司都有所涉猎,包括华彩、亚博等。但企业能从该块业务中获利几,唯有祝福吧。

概括来说,天音财报中的彩票要素:数据强劲、增长难提、规划远大、未来迷离。但无疑,天音依然是2017年彩票业务表现十分好的公司之一,祝福,加油!(昕松)